จับตาความเคลื่อนไหวตลาดทองคำโลกที่พุ่งทะยานอย่างต่อเนื่อง โดยมีแรงหนุนสำคัญจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐสู่ระดับ 97.05 หน่วย และสัญญาณการแทรกแซงค่าเงินเยนที่อาจนำไปสู่ข้อตกลงทางการเงินระดับโลกครั้งใหม่ สรุปประเด็นสำคัญเพื่อการตัดสินใจลงทุนดังนี้
- ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับลดลงต่อเนื่อง สู่ระดับ 97.05 หน่วย ส่งผลบวกโดยตรงต่อราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ทางเลือก
- กระแส Plaza Accord 2 ความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเพื่อพยุงค่าเงินเยน เป็นตัวแปรหลักที่กดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในระยะยาว
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) 10 ปี ลดลงเหลือ 4.21% สะท้อนภาพรวมเม็ดเงินไหลออกจากสินทรัพย์ดั้งเดิมเข้าสู่ทองคำ
- การถือครองทองคำของ SPDR คงที่ 1,086.53 ตัน บ่งบอกถึงการรักษาสถานะของนักลงทุนสถาบันท่ามกลางความผันผวน
วิเคราะห์ทิศทางดอกเบี้ยเฟดและผลกระทบต่อราคาทองคำ 2026
สถานการณ์เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันกำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญ ข้อมูลจากนักเศรษฐศาสตร์ EY-Parthenon ระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด (Fed) มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.50% ภายในปี 2026 อย่างไรก็ตาม การปรับลดนี้อาจไม่เกิดขึ้นทันทีในช่วงต้นปี แต่จะไปปรากฏชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากตลาดแรงงานที่เริ่มส่งสัญญาณอ่อนแอลงอย่างช้า ๆ และระดับเงินเฟ้อที่คาดว่าจะทรงตัวอยู่ต่ำกว่า 3% ในช่วงแรก ก่อนจะปรับลดลงสู่เป้าหมาย 2.5% เมื่อสิ้นปี
ในระยะสั้น นักลงทุนควรระมัดระวังแรงเทขายหรือสภาวะราคาที่ทรงตัว (Sideways) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ แต่หากมองในภาพรวมระยะยาว การที่ดอลลาร์สูญเสียความแข็งแกร่งจากการแทรกแซงค่าเงิน และแนวโน้มดอกเบี้ยที่เป็นขาลงในช่วงปลายปี จะเป็นแรงส่งมหาศาลที่ทำให้ทองคำมีโอกาสปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ได้
ปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดคือ “ข้อตกลงพลาซ่า” (Plaza Accord) เวอร์ชันใหม่ หากมีการตกลงร่วมกันระหว่างมหาอำนาจทางการเงินเพื่อทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเหมือนในปี 1985 จะส่งผลให้ราคาทองคำโลกเปลี่ยนฐานราคาขึ้นไปสู่ระดับใหม่ที่ยั่งยืนกว่าเดิม การวิเคราะห์น้ำหนักการลงทุนจึงควรแบ่งสัดส่วนเพื่อรอจังหวะที่เฟดเริ่มส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการในช่วงไตรมาส 3 ของปี
สรุปภาพรวมการลงทุน
ราคาทองคำในปี 2026 มีแนวโน้มเป็นบวกจากปัจจัยหนุนด้านค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าและนโยบายแทรกแซงค่าเงินเยน แม้ในช่วงครึ่งปีแรกอาจมีการพักฐานตามทิศทางดอกเบี้ยเฟดที่ยังทรงตัวสูง แต่ภาพรวมครึ่งปีหลังถือเป็นโอกาสทองสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสะสมสินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อรองรับวงจรดอกเบี้ยขาลงและเงินเฟ้อที่เข้าสู่ระดับเป้าหมาย
Q&A คำถามที่พบบ่อย
ถาม: ราคาทองคำปี 2026 จะขึ้นหรือลง?
ตอบ: แนวโน้มหลักเป็นขาขึ้นจากปัจจัยดอลลาร์อ่อนค่า แต่อาจมีจังหวะย่อตัวในช่วงครึ่งปีแรกเนื่องจากเฟดจะยังไม่รีบลดดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงช่วงครึ่งปีหลัง
ถาม: เงินเยนแข็งค่าเกี่ยวอะไรกับราคาทอง?
ตอบ: เมื่อเงินเยนแข็งค่าขึ้นจากการแทรกแซงหรือข้อตกลงระหว่างประเทศ มักจะกดดันให้ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลง ซึ่งทองคำที่ซื้อขายด้วยสกุลดอลลาร์จะมีราคาแพงขึ้นทันทีตามกลไกค่าเงิน
ถาม: ควรเข้าซื้อทองช่วงไหนดีที่สุดในปี 2026?
ตอบ: จังหวะที่น่าสนใจคือช่วงที่มีการพักตัวในครึ่งปีแรก ก่อนที่เฟดจะเริ่มวงจรลดดอกเบี้ย 0.50% ในครึ่งปีหลัง ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลักให้ราคาทะยานขึ้น
